비나리

제 잠정 결론부터 말하면, 아직 강세장이 끝났다고 보지 않습니다. 다만 그 판단을 뒤집을 수 있는 변수가 딱 하나 남아 있고, 그게 유가입니다. 10월 26일 오늘도 바닥인 줄 알았던 지수가 또 밀렸고, 제 계좌도 예외는 아니었습니다. 조정이 길어지면 "지금 버티는 게 맞나, 손절이 답인가"라는 질문이 꼭 떠오릅니다. 그래서 감으로 버티기보다 계속 추적하던 지표들을 다시 꺼내 봤습니다.지표판부터 펼쳐보면S&P 500은 2022년 10월 저점(약 3,577)에서 출발해 지난 금요일(10월 23일) 7,623으로 마감했습니다. 3년 만에 두 배 넘게 오른 셈입니다. 그 사이 조정도 여러 번 있었습니다. 2023년 가을에는 200일 이동평균선 근처에서 멈췄고, 2025년 4월 관세 충격 때는 200일선을 크게..

이번 달 AI 관련 주식이 줄줄이 무너지면서 개인투자자부터 기업, 그리고 국가 단위 부채 문제까지 한꺼번에 수면 위로 올라왔습니다. 솔직히 저도 계좌를 열 때마다 '이걸 봐야 하나' 싶을 정도였으니까요. 문제는 단순히 가격이 빠진 게 아니라, 레버리지(Leverage)로 쌓인 구조가 단계별로 무너지는 신호가 나타나고 있다는 점입니다.레버리지 청산의 3단계 — 지금 어디쯤 와 있나AI 투자가 왜 이렇게 흔들리는지를 이해하려면 레버리지(Leverage) 개념부터 짚어야 합니다. 레버리지란 자기 자본보다 훨씬 큰 금액을 빌려서 투자하는 방식을 뜻합니다. 쉽게 말해 적은 돈으로 큰 판을 벌이는 구조인데, 오를 때는 수익이 극대화되지만 반대 방향으로 조금만 틀어져도 손실이 눈덩이처럼 불어납니다.제가 경험상 이 레..

20번 중 20번. 1946년 이후 미국 중간선거가 끝나고 1년 뒤 S&P 500이 오른 횟수입니다. 2000년 이후로 좁혀도 6전 6승입니다. 이 숫자를 처음 봤을 때 저도 솔직히 좀 놀랐습니다. 역사가 반복된다는 말이 막연하게 들릴 때도 있는데, 이건 숫자로 찍혀 있으니까요. 그런데 11월 3일 선거를 한 달여 앞둔 올해는 이란 전쟁이라는 변수가 끼어 있어서, 이번에도 그 패턴이 작동할지 꽤 고민이 됩니다.선거 뒤 1년, 한 번도 지지 않았다선거 직전 마지막 종가를 기준으로 1년 뒤를 재면, 2000년 이후 여섯 번의 결과는 이렇습니다. 2002년 +16.0%, 2006년 +10.2%, 2010년 +2.9%, 2014년 +4.6%, 2018년 +12.3%, 2022년 +15.0%. 가장 덜 오른 해가..

이 글은 2026년 9월 19일, 미국 연준이 3년 2개월 만에 기준금리를 올리고(9월 16일) 일본은행도 기준금리를 1.25%로 올린(9월 18일) 직후에 썼습니다. 미국과 일본이 같은 주에 나란히 금리를 올린 셈입니다. 발행 이후 한 달 남짓 사이의 변화는 맨 아래 10월 업데이트에 덧붙였습니다.저는 2024년 8월 엔캐리 청산 때 직접 손실을 봤습니다. 그 당시 종목은 기억이 안나는데 계좌전체에서 손절했던게 대충 -26%정도 손실을 봤었죠. 그때 처음으로, 일본이 30년 가까이 전 세계에 사실상 공짜에 가까운 돈을 빌려주고 있었다는 걸 뼈저리게 실감했습니다. 그 뒤로 엔화와 미국 국채금리를 계속 지켜봤는데, 지금 시장이 흔들리는 게 전부 일본 탓이라는 시각에는 동의하기 어렵다는 결론에 이르렀습니다...